集聚“耐心资本” 浇灌“创新雨林”

青岛上半年存续私募基金管理规模增速高于全国7.75个百分点；“科技—产业—金融”良性循环格局加快形成，截至6月末高技术产业贷款余额达1252.21亿元

创投风投行业正经历从“规模扩张”向“结构优化”的深度调整。

2024年上半年，全国新成立私募股权、创投基金2063只，同比减少47.5%，认缴规模为6649亿元人民币，同比减少28.3%。

与此相伴随的是结构分化的进一步加剧。中基协公布的数据显示，截至2024年6月末，从管理基金规模来看，前6大辖区分别为上海市、北京市、深圳市、广东省（除深圳）、江苏省和浙江省（除宁波），总计占比已升至74.62%。区域间创投风投“强者恒强”色彩更加浓厚。

变局之下，青岛交出了一份值得细读的“成绩单”——

上半年，青岛私募基金管理人在中基协备案的存续私募基金净增加23只，增速高于全国2.12个百分点；存续私募基金管理人管理规模净增加82.7亿元，增速高于全国7.75个百分点；仅政府引导基金上半年投资青岛项目17个，投资额近43亿元……

资本奔赴的脚步日益密集，青岛科技创新的热带雨林成长得更加葳蕤。

听说去青岛投资挺火的

2024年5月，一篇“听说去青岛投资这几年挺火的”的文章在全国投资人“朋友圈”中刷屏。

文章称，青岛市在新增企业和资本迁入方面彰显出强劲活力，在电子信息、医疗健康及先进制造等行业发展迅猛，其中多个分支领域纳入国家及省级战略性新兴产业集群，并备受专业投资机构青睐。

这种“火”来源于投资人士的切身感受。

上海金浦投资管理有限公司总裁高立新连续六年参加青岛创投风投大会，在他看来，青岛市推出的支持和帮助创投风投行业的一系列政策，一年比一年力度大、条件好。

上海科创集团/海望资本执行总裁孙加韬的感受是：“从规模体量、创业环境和产业基础来看，青岛能够成为国际化的创投城市。”

这种“火”有数据的支撑。

在2024·青岛创投风投大会上，青岛一口气签约落地了20个基金项目，总金额约300亿元。

20个基金项目中，既有“大块头”，如省属重点企业山东能源集团所属资本管理公司在青设立75亿元的科技产业基金，拟投资青岛市高新技术产业项目；央企中化控股旗下中化资本在青落地15亿元的绿色基金（央资、省国资约14亿元），主要投向绿色能源、绿色新材料等绿色经济领域；省属国企山东铁路投资控股集团拟在青发起设立5亿元的并购基金等。同时也包括龙头企业设立的产业投资基金，如青岛亿洋创业投资管理有限公司——海信集团投资设立的投资机构——作为龙头企业，拟发起设立规模10亿元的产业投资基金；上市公司百洋医药集团拟发起设立规模10亿元的医康产业投资基金，主要投向医疗健康领域。

截至2024年6月末，青岛在中基协备案的私募基金管理人为369家，增速较全国高2.94个百分点；管理基金为2506只，增速较全国高4.3个百分点；管理规模为1967.89亿元，增速较全国高7.22个百分点。

“孵化器”“推进器”功能凸显

“积极发展风险投资，壮大耐心资本”。今年以来，青岛通过鼓励发展创业投资、股权投资，支持长期资本、“耐心资本”更多地投向科技创新领域。

作为天然的“耐心资本”，青岛充分发挥政府引导基金“孵化器”“推进器”的功能。

2024年2月，青岛半导体产业链的明星公司思锐智能获得了B轮投资。这是自2019年后思锐智能完成的第4轮融资。

这家公司背后聚集的投资方已经超20家。既有产业资本上汽投资、澳柯玛投资、中车资本、同歌创投，也有鼎晖投资、招商局创投、创新工场、海松资本、新鼎资本等市场化机构。当然，在这些机构的背后，也少不了政府引导基金的身影。

青岛市政府引导基金参股基金自2021年以来多次对其投资，合计投资额近3亿元，为企业研发解决国内半导体领域高能离子注入机技术瓶颈问题提供资金支持。

思锐智能只是青岛市政府引导基金加大对新兴产业、未来产业支持力度，发展新质生产力的一个缩影。

上半年，成立不到两年的山东墨氪智能科技有限公司获得了青岛市政府引导基金参股基金1500万元的投资；7月，专注于功率半导体器件开发的高科技企业中微创芯完成Pre-B轮投资，至此，青岛市政府引导基金参股基金对中微创芯进行了Pre-A和Pre-B轮投资，合计投资金额4477万元。

青岛市政府引导基金正全链条发挥产业政策引导作用，助力加快形成“科技—产业—金融”的良性循环。

不仅仅是政府引导基金，在青岛，创投风投正成为名副其实的企业发掘、成长的重要的“孵化器”“推进器”。

来自青岛证监局的统计显示，截至第一季度，各类创投风投机构在投青岛市项目共计1368个，在投金额899.38亿元。其中，在投青岛市中小企业项目814个，在投本金361.73亿元；在投青岛市高科技企业项目740个，在投本金339.95亿元。

再将观察视角放得更长远些。

2020年以来，青岛辖区新增境内上市公司24家，其中14家在上市前获得辖区私募机构的投资，辖区机构渗透率达58%。在政策鼓励“投早、投小、投科技”引导下，青岛市私募股权创投基金发挥专业优势和资本赋能功能，投出了海泰新光、云路股份等科创板上市公司，催生了人工智能第一股创新奇智；支持专精特新企业加速发展，孵化了镭测科技、科凯电子等拟上市企业。

培壮“耐心资本”

“火”的不只是创投风投。

面对科技型企业不同阶段的差异化需求，增强金融服务与科技创新的适配性，银行、投资机构、担保机构、保险等各类机构携手，用“耐心资本”熨热科创产业正成为青岛金融业的新风尚。

青岛未来移动医疗科技有限公司是一家从事医疗器械生产、销售及租赁的公司，为国家高新技术企业、专精特新中小企业。今年3月，企业获得一家创投机构超千万元的B轮投资，但研发仍需要有持续的资金投入，经该创投机构推荐，青岛银行科技支行走进了企业，尽调之后，未来移动医疗获得了500万元的信用贷款。

“虽然该企业目前处于发展的初期阶段，但创始团队来自国内外知名企业，产品专利在国内外均进行了全面的知识产权保护，形成一定的技术护城河，符合我们‘科创贷’产品要求。除此之外，创投机构对企业的认可与投资也是很重要的‘加分项’。”青岛银行科技支行行长李小军说。

从看过去到看未来，突破融资抵质押的瓶颈制约，将科技企业的未来发展潜力转变为现实的融资支持，这种银行与创投机构、担保机构合作的“投（保）贷”融资模式，正表现出强大的市场活力，成为青岛“培壮”耐心资本的有效路径。

来自人民银行青岛市分行的数据显示，截至今年8月末，青岛各银行机构通过“投（保）贷”模式，为818家次无抵质押担保条件的科技中小企业累计发放低成本贷款47.4亿元。

不仅如此，今年以来，青岛金融监管部门还引导辖区银行机构针对高新技术企业、专精特新企业、“小巨人”等科技型企业生产经营特点，利用互联网、大数据等技术开发线上审批风控模型，加强金融科技场景建设，积极探索信用贷款、专利权质押保险贷款等业务模式，推出专精特新贷、人才贷、履约贷、科技信用贷等科技企业专属信贷产品。

截至2024年6月末，青岛辖区高技术产业贷款余额达1252.21亿元，高新技术企业贷款余额达1092.89亿元，专精特新中小企业贷款余额达322.8亿元。

逐浪“耐心资本”，让青岛打造科技创新“强引擎”有了更加充沛的底气与信心。